Zinsrisiken in Banken erkennen

US-Regionalbanken wie die New York Community Bancorp (NYCB) und Silicon Valley Bank als Vorboten einer neuen Bankenkrise?
Die Krisen der US-Regionalbanken haben das Vertrauen in Banken wieder einmal erschüttert. Zuletzt geriet die New York Community Bancorp (NYCB) unter Druck und hat im ersten Quartal 2024 einen Kursverfall bei amerikanischen Regionalbank-Aktien ausgelöst. Die drei großen Pleiten der Silicon Valley Bank, der Signature Bank und der First Republic Bank in 2023 mit kumulierten Vermögenswerten von fast 550 Mrd. US-$ sind noch aktuell. Der Widerspruch von Zinspolitik und Finanzstabilität beschäftigt erneut die Zentralbanken, die Finanzmärkte sowie die Politik. Steht die Finanzwelt vor einer weiteren Bankenkrise wie der Savings & Loan (S&L)-Krise Ende der 1980er Jahre oder der Subprime-Krise vor 15 Jahren? Der Leerstand und Preisverfall von Gewerbeimmobilien sowie die stark erhöhten Kreditausfälle als Nachholeffekt von langer Niedrigzinsphase und diversen Staatshilfen erhöhen systemisch das Gesamtrisiko.
Bislang hat man argumentiert, dass steigende Zinsen das Ertragspotenzial der Kreditinstitute verbessern würden. Nicht beachtet wurde aber die Problematik, dass

1. ein umfangreicher Bestand an Staatsanleihen zu Marktwerten bilanziert wurde, was die Ertragspotenziale minimiert, und

2. noch zu viele Kreditinstitute auf die Fristentransformation als Ertragssäule gesetzt haben, was bei inversen Zinsstrukturen zu Verlusten führt.
Viele...